퇴직연금, 저축에서 투자로 넘어가는 시대

옆자리 대리는 40% 수익률, 나는 고작 3.57%? 퇴직연금도 전략적으로 운용해야 하는 시대예요.

퇴직연금, 아직도 정기예금에만 넣고 있나요? 수익률 10%에 가까운 실적배당형 상품이 등장하면서, 연금도 ‘저축에서 투자’로 방향이 전환되고 있어요. 퇴직 이후 삶의 질을 좌우할 중요한 자산, 어떻게 준비할지 지금부터 함께 알아봐요.

퇴직연금, 저축에서 투자로 넘어가는 시대

📋 목차

• 📊 퇴직연금의 현재 모습
• 📈 은행·보험·증권사 적립금 비교
• 🔄 실물이전 제도와 자산 이동
• 💹 실적배당형 상품 투자 확대
• 🛠 퇴직연금 수익률 개선 정책
• 📘 디폴트옵션과 투자정책서
• 🏦 기금형 퇴직연금 도입 추진
• ❓ FAQ

📊 퇴직연금의 현재 모습

우리나라 직장인 대부분은 퇴직금을 받기 위해 ‘퇴직연금’에 가입해 있어요. 하지만 퇴직연금을 어떻게 운용하고 있느냐에 따라 은퇴 후 삶의 질이 완전히 달라질 수 있어요. 그만큼 퇴직연금 운용의 수익률은 매우 중요한 요소로 부각되고 있어요.

 

2024년 기준으로 우리나라 퇴직연금 전체 적립금 규모는 약 430조원에 달해요. 이 가운데 원리금보장형 상품이 여전히 80% 이상을 차지하고 있어요. 주로 은행의 정기예금, 보험사의 이율보증 상품 같은 보수적 금융상품이 중심이에요.

 

하지만 이런 보수적 운용은 최근의 고령화 사회와 장수 리스크에는 효과적이지 않다는 지적이 많아요. 평균 수명이 늘어나면서 단순히 ‘보전’이 아니라 ‘수익 창출’이 필요한 시대로 바뀌었어요. 실제로 2023년 기준으로 전체 퇴직연금 수익률은 평균 4.77%였지만, 원리금보장형은 3.67%에 그쳤어요.

 

한편, 실적배당형 상품에 투자한 경우는 평균 수익률이 무려 9.96%에 달했어요. 자산 배분 전략과 상품 선택에 따라 ‘퇴직연금’은 단순한 저축 수단을 넘어서, 진짜 투자자산이 되고 있는 거예요.

📊 2023 퇴직연금 유형별 수익률 비교

상품 유형	수익률	운용 성격
원리금보장형	3.67%	보수적, 정기예금 중심
실적배당형	9.96%	ETF, 펀드 등 투자 중심
전체 평균	4.77%	혼합 구성

 

지금은 퇴직연금을 ‘어떻게 쌓을 것인가’보다 ‘어떻게 불릴 것인가’가 더 중요한 시대예요. 무조건 안전한 상품만 찾기보다는, 나의 노후를 위한 전략적인 자산 운용이 필요해요.

📈 은행·보험·증권사 적립금 비교

퇴직연금 사업자는 크게 세 가지 종류로 나뉘어요. 바로 은행, 보험사, 증권사예요. 이들 기관은 각각 다른 성격의 상품과 운용 스타일을 가지고 있어요. 투자자 입장에서 어디에 맡기는지가 곧 수익률에 영향을 미치게 되죠.

 

2024년 1분기 기준, 은행권 12곳의 퇴직연금 적립금은 약 229조원으로 여전히 시장에서 가장 큰 비중을 차지하고 있어요. 하지만 증가율을 보면 증권사 쪽이 눈에 띄게 커지고 있어요. 증권사 14곳의 적립금은 107조원 규모인데, 불과 6개월 만에 11.5%나 증가했어요.

 

반면 보험사는 96조원 규모로, 같은 기간 3.3% 증가하는 데 그쳤어요. 이는 연금 투자 흐름이 단순한 ‘예금 보관’에서 벗어나 ‘투자 운용’ 중심으로 이동하고 있다는 신호예요. 특히 실적배당형 상품이 증권사를 중심으로 빠르게 늘고 있는 것도 큰 이유예요.

 

은행은 안정적인 원리금보장형 상품이 주력이고, 보험사는 이율보증형 상품이 많아요. 반면 증권사는 ETF, 펀드, TDF 등 다양한 투자형 상품과 전문적 운용 인력이 강점이에요. 그래서 젊은 직장인일수록 증권사 중심으로 퇴직연금을 이전하는 경우가 많아요.

📊 2024년 1분기 퇴직연금 적립금 비교

사업자 유형	적립금 규모	6개월 증가율	주요 운용 특징
은행	229조9986억원	+8.9%	원리금보장 위주
증권사	107조6188억원	+11.5%	실적배당형 상품 중심
보험사	96조3639억원	+3.3%	이율보증 중심

 

결국 어느 금융사에서 퇴직연금을 운용하느냐에 따라 수익률이 크게 달라질 수 있어요. 단순한 브랜드보다는 상품 구성과 투자 전략을 꼼꼼히 비교해보는 것이 중요해요.

🔄 실물이전 제도와 자산 이동

퇴직연금 운용에 있어 최근 가장 주목받고 있는 제도가 있어요. 바로 ‘퇴직연금 실물이전 제도’예요. 이 제도는 기존 퇴직연금 상품을 매도하지 않고도 다른 금융사로 이전할 수 있게 해주는 시스템이에요.

 

2023년 10월 도입된 이 제도 덕분에, 투자자가 보유한 펀드나 ETF 상품을 그대로 옮기면서 불필요한 수수료나 세금 발생 없이 운용사만 바꾸는 것이 가능해졌어요. 즉, 투자 타이밍을 놓치지 않고 연금 운용사가 더 나은 곳으로 갈아탈 수 있다는 거죠.

 

도입 후 6개월간 무려 6만5000건의 실물이전이 이뤄졌고, 금액으로는 3조8000억원에 달하는 자산이 이동했어요. 이는 과거에는 연금 자산을 옮기기 위해 상품을 매도해야 했던 불편함이 해소되면서, 투자자가 더 적극적으로 금융사를 선택할 수 있는 환경이 마련된 것을 의미해요.

 

특히 실적배당형 상품 운용 비중이 높은 증권사로의 이동이 두드러졌고, 젊은 직장인들을 중심으로 퇴직연금 운용에 대한 관심이 커졌다는 평가도 나왔어요. 자산 배분, ETF 운용, 글로벌 펀드 접근성 등에서 증권사가 강점을 가지기 때문이에요.

📊 퇴직연금 실물이전 효과 정리표

항목	기존 방식	실물이전 방식
운용사 변경	기존 상품 매도 후 이전	매도 없이 그대로 이전
세금 발생	발생 가능	없음
이전 편의성	복잡한 절차 필요	온라인 간편 이전 가능

 

이제는 투자자 스스로 금융사와 상품을 주도적으로 선택할 수 있는 시대예요. 퇴직연금 실물이전은 ‘연금의 자율화 시대’를 여는 신호탄이라고 볼 수 있어요.

💹 실적배당형 상품 투자 확대

최근 퇴직연금 시장의 가장 큰 변화 중 하나는 실적배당형 상품의 급성장이에요. 단순한 정기예금 중심의 운용에서 벗어나 ETF, 펀드, TDF 등 다양한 자산에 투자하는 형태로 바뀌고 있어요.

 

2023년 기준, 실적배당형 상품 투자 규모는 무려 75조2000억원에 달해요. 이는 전년도보다 53.3% 증가한 수치예요. 불과 1~2년 사이에 투자금액이 급증한 것은 직장인들이 수익률에 민감하게 반응하고 있다는 방증이기도 해요.

 

실적배당형의 수익률을 보면 이런 움직임이 당연해 보여요. 2023년 기준 원리금보장형 상품은 3.67% 수익률을 기록했지만, 실적배당형 상품은 평균 9.96%라는 훨씬 높은 수익률을 기록했어요. 특히 미국 S&P500 ETF에 투자한 경우는 40%가 넘는 성과를 낸 사례도 있었죠.

 

퇴직연금은 장기투자가 기본이기 때문에, 일시적인 변동성을 감안하더라도 실적배당형 상품은 복리의 힘을 누릴 수 있는 구조예요. 특히 연금 상품은 세제 혜택이 함께 주어지기 때문에, 투자형 상품을 활용할수록 세금 부담은 줄고 수익률은 올라가는 이중 효과를 누릴 수 있어요.

📊 실적배당형 상품 비중 및 성장률

연도	투자금액	전체 대비 비중	연간 성장률
2022	49조원	11.3%	-
2023	75.2조원	17.5%	+53.3%

 

이제는 단순히 ‘손해 안 보는 상품’보다 ‘노후를 책임질 수 있는 투자 전략’이 필요한 시기예요. 실적배당형 상품은 분산 투자와 장기적 시야를 통해, 퇴직연금을 진짜 자산으로 성장시켜 줄 수 있는 열쇠예요.

🛠 퇴직연금 수익률 개선 정책

퇴직연금 제도가 점점 투자 중심으로 바뀌고 있지만, 여전히 수익률은 낮다는 비판이 있어요. 특히 DB형(확정급여형)의 경우 기업이 운용을 맡고 있어 소극적인 자산운용이 많았던 게 사실이에요. 이에 따라 정부와 금융당국은 퇴직연금 수익률을 높이기 위한 다양한 제도적 개선에 착수했어요.

 

대표적인 변화가 바로 투자정책서(IPS) 작성 의무화예요. 일정 규모 이상의 DB형 퇴직연금을 운용하는 기업은 자체적으로 적립금 운용 방향을 정리한 ‘투자정책서’를 반드시 작성해야 해요. 이 문서는 어떤 자산에 얼마나 투자할 것인지, 리스크는 어떻게 관리할 것인지를 명시해요.

 

또한 ‘적립금운용위원회’의 설치도 의무화되고 있어요. 이 위원회는 연금 자산 운용을 전문적으로 관리·감독하기 위한 조직으로, 내부 회의체를 통해 투자의사결정이 체계적으로 이뤄질 수 있도록 돕는 역할을 해요. 그만큼 투명성과 책임성이 높아지는 거죠.

 

기업 입장에서도 퇴직연금 수익률은 더 이상 뒷전일 수 없어요. 법적으로 기업이 부담하는 DB형의 경우, 낮은 수익률은 곧 기업의 회계부담으로 직결되기 때문이에요. 그래서 이제는 기업들도 전문가와의 협업을 통해 적극적인 자산운용에 나서고 있어요.

📊 퇴직연금 수익률 개선 주요 제도

제도명	내용	도입 목적
투자정책서(IPS)	운용 전략·리스크 계획 명시 문서	운용 방향의 체계화
적립금운용위원회	퇴직연금 투자 판단을 위한 내부 위원회	전문성 확보 및 관리 책임 강화

 

이처럼 제도적 기반이 마련되면서 퇴직연금이 단순한 예금이 아닌 하나의 투자 자산으로 인정받는 흐름이 강화되고 있어요. 투자자의 주도성과 기업의 전문성이 함께 성장할 수 있는 구조가 만들어지고 있는 거예요.

📘 디폴트옵션과 투자정책서

퇴직연금 운용과 관련해 또 하나 주목할 제도가 있어요. 바로 사전지정운용제도, 일명 ‘디폴트옵션’이에요. 이는 DC형(확정기여형)이나 IRP(개인형퇴직연금)에 적용되는 제도로, 근로자가 별도로 상품을 지정하지 않아도 사전에 정해놓은 투자상품으로 자동 운용되는 시스템이에요.

 

이 제도는 2023년부터 본격 시행됐어요. 퇴직연금 가입자 중 상당수가 상품을 선택하지 않아 자동으로 정기예금처럼 이율이 낮은 원리금보장형 상품에 자산이 묶여 있는 경우가 많았어요. 이로 인해 장기적으로 수익률이 낮아지고 노후 자산이 제대로 불어나지 않는 문제가 있었죠.

 

디폴트옵션은 이런 문제를 해결하기 위해 도입됐고, TDF(타깃데이트펀드), ETF 포트폴리오 등 성장형 상품을 미리 설정해 두는 방식이에요. 사용자는 아무 조치도 하지 않아도 장기적으로 유리한 상품에 투자되도록 하는 구조죠.

 

또한 앞서 소개한 투자정책서(IPS)는 DB형에 해당하는 제도지만, DC형과 IRP에도 디폴트옵션을 활용한 전략적 운용이 함께 이뤄지면서 퇴직연금 전체 수익률 개선에 긍정적인 영향을 미치고 있어요.

📊 디폴트옵션 vs 투자정책서 비교표

구분	디폴트옵션	투자정책서(IPS)
적용 대상	DC형, IRP	DB형
운용 방식	미지정 시 자동 투자	사전 전략 문서 기반 투자
투자상품 예시	TDF, ETF 등	국공채, 대체투자, 펀드

 

이제는 ‘모르니까 그냥 예금’ 하는 시대는 끝났어요. 디폴트옵션 덕분에 상품을 고르지 않아도 장기 수익률이 높은 운용이 가능해졌고, 투자정책서를 통해 기업도 체계적으로 연금 자산을 키울 수 있는 구조가 만들어졌어요.

🏦 기금형 퇴직연금 도입 추진

퇴직연금 제도의 큰 변화 중 하나로 주목받는 것이 바로 ‘기금형 퇴직연금’ 도입이에요. 현재 우리나라 퇴직연금은 기업 또는 개인이 상품을 직접 선택하는 ‘계약형 구조’로 운영되고 있어요. 반면 기금형 제도는 전문가가 연금 자산을 통합해 관리·운용하는 방식이에요.

 

현재 계약형은 기업마다 운용 방식이 제각각이고, 금융사와의 계약에 따라 수익률에도 큰 차이가 발생해요. 퇴직연금의 효율성과 수익률을 높이기 위해 기금형 전환이 필요하다는 목소리가 점점 커지고 있어요.

 

기금형이 도입되면 무엇보다 ‘규모의 경제’ 효과를 기대할 수 있어요. 여러 기업의 퇴직연금을 모아 대규모 자산으로 만들고, 이를 전문적인 투자 인력이 집중 운용할 수 있기 때문에 수익률 제고와 관리 효율성이 동시에 가능해지는 구조예요.

 

현재 더불어민주당 안도걸 의원이 관련 법안 발의를 추진 중이고, 2034년까지 퇴직연금 규모가 1000조 원에 이를 것으로 예측되면서 기금형 제도의 도입은 사실상 필수가 될 전망이에요.

📊 계약형 vs 기금형 퇴직연금 비교

구분	계약형 퇴직연금	기금형 퇴직연금
운용 주체	기업 또는 개인	전문가(기금 운용기구)
운용 전략	개별 선택 중심	집중 투자, 포트폴리오 운용
기대 효과	운용 분산, 수익률 격차	수익률 향상, 전문성 강화

 

기금형이 도입되면 국민연금처럼 장기 운용 가능한 ‘노후 자산 플랫폼’으로 발전할 수 있어요. 연금이 단지 노후 준비 수단이 아니라 전문 자산관리로 이어지는 시대가 되는 거예요.

❓ FAQ

Q1. 퇴직연금은 모두 투자해야 하나요?

A1. 모든 금액을 투자할 필요는 없어요. 투자 성향에 따라 일정 비율만 투자형 상품에 넣는 것도 좋아요.

 

Q2. 실적배당형 상품은 리스크가 크지 않나요?

A2. 단기 변동성은 있지만, 장기 투자 시 평균 수익률이 높아 안정적 수익을 기대할 수 있어요.

 

Q3. 퇴직연금 운용사를 변경할 수 있나요?

A3. 네, 실물이전 제도를 통해 상품을 해지하지 않고도 운용사를 바꿀 수 있어요.

 

Q4. 디폴트옵션을 적용하면 무조건 투자되나요?

A4. 네, 사전에 설정된 상품으로 자동 투자되며, 원할 경우 직접 상품 변경도 가능해요.

 

Q5. DB형 퇴직연금도 투자할 수 있나요?

A5. 기업이 운용 주체지만, 투자정책서를 통해 일정 비율을 실적배당형에 투자할 수 있어요.

 

Q6. IRP 계좌에서도 ETF에 투자할 수 있나요?

A6. 가능해요. 대부분의 증권사 IRP 계좌에서는 다양한 ETF 투자가 허용되고 있어요.

 

Q7. 퇴직연금 수익에 세금이 붙나요?

A7. 퇴직 시점까지는 과세이연 혜택이 있고, 수령 시에도 분리과세로 세 부담이 낮아요.

 

Q8. 기금형 퇴직연금은 언제 도입되나요?

A8. 법안은 추진 중이며, 제도화 시점은 2025~2026년 이후로 예상되고 있어요.

 

본 콘텐츠는 투자에 대한 정보를 제공하기 위한 목적으로 작성된 것이며, 특정 금융 상품의 매수나 매도를 권유하는 것이 아니에요. 퇴직연금 운용 및 투자 판단은 본인의 책임 하에 신중히 결정해 주세요. 수익률은 과거의 실적일 뿐 미래를 보장하지 않으며, 투자에 따른 손실이 발생할 수 있어요.